langfristige Fremdfinanzierungsinstrumente
Bankdarlehen
- Verwendung: Betriebsmittelkredit, Investitionskredit, Zwischenfinanzierung, Immobilienfinanzierung
- Laufzeit: 5-30 Jahre
- Sollzinsen:
- abhängig von Bonität, Kapitalmarktzinsen, Laufzeit
- Zinsbindungsfrist: 5 oder 10 Jahre danach wird an Lage angepasst
- monatlich zu zahlen
- Tilgung:
- planmäßige: nach den 3 Tilgungsmodalitäten
- außerplanmäßige: kann zusätzlich mit der Bank vereinbart werden
- Sicherheiten: Bürgschaften, Forderungsabtretungen, Sicherungsübereignungen von Gegenständen oder Grundstücken...
Vorteile
- recht schnell
- Kenntnisse und Beratungsleistung der Bank
Nachteile
- abhängig von einem Kreditgeber
- ggf. Sonderbedingungen wie Verwendungszweck
- hohe Zinsbelastung
- Sicherheiten geben
- verschlechtert Bilanzkennzahlen
Industrieanleihen / Obligatoren
- Gläubigerpapiere:
- = Anleihen, Obligatoren, Schuldverschreibungen
- aufgeschriebene Recht auf Rückzahlung und Zinszahlung
- Emittent
- Geldbekommer
- stellt Gläubigerpapiere aus
- für ihn ist es Fremdkapital
- auf Passivseite verbucht
- i. d. R. große bekannte Unternehmen und hoher Bonität
- Gläubiger: Geldgeber ist der Kapitalmarkt
- Kapitalmarkt: alle institutionellen / privaten Anleger, die ihr Geld längerfristig verzinsen wollen
- Nominalbetrag: Betrag der auf dem Papier steht, was der Gläubiger am Ende wiederbekommt
- Nominalzins:
- zu Beginn festgelegt
- = Marktzins (Zinsatz zum zu Zeit der Emission) + Ausfallrisiko (u. a vom Rating abhängiger Aufschlag)
- Laufzeit: 10-20 Jahre
- Zinsen: Norminalzinssatz
- auf Norminalbetrag berechnet
- Auschüttungszeitpunkt festgelegt Bsp. vierteljährlich, einmal jährlich...
- abhängig von Martzinsen und Bonität zur Zeit der Ausgabe
- Tilgung: bei Fälligkeit wird ganzer auf einmal Nominalbetrag zurückgezahlt
- Sicherheiten:
- meist ohne Sicherheit
- bei Industrieanleihen können z. B. Grundstücke besichern
- Börsenhandel:
- wenn zum Handel an einer Börse eingeführt
- wenn man vorzeitig seine Anleihe los werden will
- Kurswert: Preis durch Angebot und Nachfrage
- Kurs wird in % des Nominalwertes ausgedrückt
- "unter pari" weniger als aufgedruckt
- "über pari" mehr als aufgedruckt
Vorteile
- mehr Geld als bei Bankkrediten
- keine Mitbestimmung der Anleihegläubiger
- Zinsen sind marktgerecht
- braucht keine Sicherheiten
- (auch bei geringer Bonität)
- kann vorzeitig zurückgezahlt werden (wenn vereinbart)
Nachteile
- alle Unternehmenszahlen müssen an breite Öffentlichkeit offen gelegt werden
- ggf. Emissionskosten der Banken
Leasing
- direkt: Hersteller des Gutes ist auch Leasinggeber
- indirekt: Leasinggeber kauft vom Hersteller, um sie dann zu verleasen
- Equipment: Vermieten von Gegenständen wie Baggern oder Kopierern
- Plant: Vermieten von unbeweglichen Objekten wie z. B. Industrieanlagen
- Operate:
- kurze Laufzeit
- jederzeit kündbar
- Risiko beim Leasinggeber
- Finance:
- lange Laufzeit
- innerhalb der Grundmiete nicht kündbar
- Risiko beim Leasingnehmer
Beispielrechnung
- Kaufpreis: 210.000
- (Abzahlungsdarlehen: 7%)
- Grundmietzeit: 5 Jahre
- Leasingrate pro Jahr in der Grundmietzeit: 25%
- Abschlussentgelt: 5%
- Kaufoption: 40.000
- Gegenstand soll 6 Jahre genutzt werden
| Jahr | Rate/Entgeld/Kauf |
| 1. | 52.500+10.500 |
| 2. | 52.500 |
| 3. | 52.500 |
| 4. | 52.000 |
| 5. | 52.000 |
| 6 | 40.000 |
| Ergebnis | 313.000 |
Aktien
sind auch eine langfristige Finanzierung